Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Казахстанский портал о страховании, 7 апреля 2026 г.

Howden Re: закрытие Ормузского пролива становится стресс-тестом для перестрахования и энергорынка

230 просмотров

Компания Howden Re обращает внимание на более широкое влияние конфликта в Персидском заливе на глобальную энергетику и страховой рынок.

По оценке руководителей Howden Re, фактическое закрытие Ормузского пролива на фоне эскалации на Ближнем Востоке может стать стресс-тестом для сектора перестрахования. При этом массового ухода капитала с рынка не ожидается: перестрахование остается хорошо капитализированным и активным, а реакция рынка, вероятнее всего, будет выражаться в точечной переоценке рисков, ужесточении условий и усилении контроля агрегирования и структуры программ, особенно в преддверии продлений договоров в середине года.

Масштабная фаза эскалации началась 28 февраля 2026 года, когда США и Израиль нанесли скоординированные авиаудары по иранским военным объектам и объектам, связанным с руководством страны. В ответ Иран применил ракеты и беспилотники против Израиля и американских баз в регионе. На фоне этих событий рынок уже столкнулся со сбоями морских перевозок, резким ростом премий по рискам, связанным с войной, а также ускоренным пересмотром и сокращением страховой защиты по нескольким направлениям.

Отдельный фокус — Ормузский пролив как ключевое «узкое место» мировой энергетики: через него ежедневно проходит порядка 20% мировых запасов нефти и значительная доля поставок СПГ. По логике Howden Re, последствия возможного закрытия пролива выходят далеко за рамки морских военных рисков. Удар распространяется на энергетику, политическое насилие, авиацию, торговое кредитование и более широкую макроэкономическую среду — то есть формирует сценарий, способный повлиять на отрасль не только через единичные страховые события, но и через системный канал.

Дэвид Фландро, руководитель отдела отраслевого анализа и стратегического консультирования Howden Re, подчеркивает, что наиболее заметное воздействие сейчас проявляется в линиях политического насилия/войны, морских и энергетических рисках. Однако «более серьезная проблема для отрасли в конечном итоге может возникнуть через то, что мы называем макроканалом передачи». По его словам, длительные перебои в энергоснабжении повышают риск возобновления инфляционного давления, роста процентных ставок и потенциального более широкого обесценения капитала в секторе. Такое сочетание факторов, по оценке Howden Re, способно оказать на страховые возможности более существенное влияние, чем застрахованные убытки по отдельным судам или претензии по инфраструктуре.

Эндрю Фут, управляющий директор Howden Re, также отмечает, что влияние на энергетику «гораздо сложнее», чем выглядит в новостных заголовках: «забастовки на объектах инфраструктуры, превентивные остановки и длительные перебои в работе создают значительный риск перерыва в деятельности». При этом часть таких убытков, как подчеркивает Howden Re, может выходить за рамки традиционного страхования военных рисков, формируя среду высокой корреляции, где несколько факторов запускают последствия одновременно.

На этом фоне растет спрос на страхование политического насилия и терроризма, особенно по активам западных компаний в странах Персидского залива, что приводит к повышению ценовых мультипликаторов и более избирательному андеррайтингу. Ричард Миллер, управляющий директор Howden Re, констатирует: «страховые емкости по предотвращению политического насилия по-прежнему доступны, но дисциплина андеррайтинга значительно ужесточилась». По его словам, страховщики концентрируются на агрегировании, границах военного терроризма и взаимодействии между локальными полисами и глобальными договорами перестрахования — и ключевой вопрос уже не в том, существует ли емкость, а в том, «как она используется и структурирована».

Как отмечают в Howden Re, рост напряженности отражается и на других линиях: в авиации, киберрисках и торговых сегментах повышается риск из-за распространения конфликта за пределы национальных границ и сбоев цепочек поставок.

Пока застрахованные убытки по торговому кредитованию и политическим рискам остаются ограниченными, но Howden Re предупреждает: длительные сбои в маршрутах судоходства и на энергетических рынках способны заметно поднять риск дефолтов и неплатежей. Фил Боннер, руководитель глобального направления специализированных договорных программ Howden Re, говорит, что рынок кредитных и политических рисков в целом оставался устойчивым, «но ситуация в Ормузском проливе может оказать значительное влияние». По его оценке, то, что раньше воспринималось как относительно стабильная линия, «переходит в стратегическое русло», поскольку страховщики и перестраховщики переоценивают контрагентские риски, сбои цепочек поставок и суверенные факторы. Ожидается более избирательное использование емкостей и больший акцент на агрегировании и определении события.

Шон Риордан, управляющий директор по кредитным и финансовым рискам Howden Re, добавляет, что безопасность и беспрепятственный транзит через Ормузский пролив критичны для торговых потоков и стабильности кредитной системы. По его словам, длительный сбой сначала проявится как давление на кредитоспособность и ликвидность — через платежную дисциплину, аккредитивы и договорные обязательства. Для рынка ключевыми переменными остаются продолжительность и безопасность: как долго будет сохраняться сбой и насколько надежно защищены маршруты. Именно это определит, останется ли кредитный стресс управляемым или со временем перейдет в страховые претензии по портфелям торгового кредита, суверенных рисков и политических рисков.

В целом Howden Re делает вывод: рынок перестрахования, несмотря на серьезность текущей ситуации, остается хорошо капитализированным и активным, поэтому «массового выхода» не ожидается. Скорее, рынок будет отвечать точечной переоценкой, ужесточением условий и усилением контроля агрегирования и структуры программ — прежде всего на ближайших датах продлений. Как резюмировал Фландро, происходящее — напоминание о том, что геополитические риски способны распространяться по страховым рынкам быстрее, чем предполагают традиционные модели оценки убытков, поэтому критически важны техническая дисциплина, прозрачность и активный мониторинг.

Подготовлено порталом Allinsurance.kz

В материале упоминаются: Компании, организации: Howden Re 19  Персоны: Боннер Фил (Bonner Phil)  Миллер Ричард  Риордан Шон  Фландро Дэвид (Flandro David)  Фут Эндрю

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »